多项重磅政策！央行、金融监管总局、证监会最新发声

　　为巩固提升大型商业银行稳健经营发展的能力★★■■◆，更好地发挥服务实体经济的主力军作用，经研究，国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本，将按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路★★◆◆，有序实施。我们也将持续督促大型商业银行提升精细化管理水平■★★★，强化资本约束下的高质量发展能力。

　　三是要求上市公司建立常态化的回购机制安排，鼓励有条件的公司提前安排好资金规划和储备。

　　创设证券◆◆★◆、基金◆★■、保险公司互换便利，支持符合条件的证券★■★、基金、保险公司通过资产质押■◆◆，从中央银行获取流动性，这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。

　　一是要求董事会高度重视投资者保护和投资者回报★■■，通过提高经营管理水平、提高盈利能力、提高核心竞争力，夯实市值管理的基础◆★■◆◆■。

　　二是将续贷政策阶段性扩大到中型企业★■◆★★★，期限暂定为三年■■，也就是对2027年9月30日前到期的中型企业流动资金贷款，都可以参照小微企业的续贷政策。

　　将年底前到期的经营性物业贷款和■◆■★★“金融16条”这两项政策文件延期到2026年底。

　　降低存款准备金率和政策利率。近期将下调存款准备金率0◆★.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元；在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0★◆★■◆.25-0■◆★.5个百分点。

　　四是下大力气提升重组市场交易效率。证监会将支持上市公司根据交易安排的具体需要，采用分期发行股份和可转债等支付工具、分期支付交易对价★■、分期配套融资等方式，进一步提高交易灵活性和资金使用效率。同时，建立重组简易审核程序■★◆★■，对符合条件的上市公司重组，大幅简化审核流程、缩短审核时限■◆★★★◆、提高重组效率。

　　将5月份人民银行创设的3000亿元保障性住房再贷款◆■■◆，中央银行资金的支持比例由原来的60%提高到100%■◆，增强对银行和收购主体的市场化激励。

　　五是要求主要指数成份股公司切实负起责任■◆■◆，制定市值管理制度，明确职责和应对措施◆■◆，定期披露执行情况等◆■。这里需要强调的是，要加强市值管理，但同时上市公司和相关方必须要提高合规意识，不能以市值管理的名义实施操纵市场◆★◆、内幕交易等违法违规行为。

　　引导商业银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。

　　创设股票回购◆★◆★◆、增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款◆■★，支持回购和增持股票。

　　突出服务实体经济回升向好和经济高质量发展。聚焦服务新质生产力等重点领域◆■★◆，用好股票、债券、期货等多种资本市场工具■◆★◆，多措并举活跃并购重组市场，还将发布关于促进并购重组的六条措施。同时努力会同各方面畅通私募股权创投基金“募投管退”各环节循环。

　　四是要求长期破净公司制定价值提升计划，评估实施效果并公开披露◆◆◆■，形成市场约束。

　　突出保护中小投资者合法权益★◆。坚决打击财务造假★★★◆◆、操纵市场等违法违规行为，同时在代表人诉讼、先行赔付等方面争取落地更多示范性案例◆◆★■■。

　　三是调整风险分类标准，对依法合规★◆、持续经营◆★、信用良好企业的贷款办理续期，不因续贷单独下调风险分类。

　　统一首套房和二套房的房贷最低首付比例■◆，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由当前的25%下调到15%★■。

　　一是从宏观层面来说，经济回稳向好态势将进一步巩固和增强■★★。这次人民银行出台比较强的货币政策，将有助于支持实体经济◆■■，促进居民消费和提振市场信心。

　　2014年，原银监会发布了小微企业的续贷政策，俗称“36号文”，明确符合条件的小微企业，贷款到期后仍有融资需求的，可以申请续贷。也就是说，小微企业贷款到期无须偿还本金即可接续融资，该业务也被称为“无还本续贷”。三个方面对续贷政策进一步优化。

　　三是进一步提高监管包容度。对重组估值、业绩承诺、同业竞争、关联交易等事项，进一步根据实际情况提高包容度◆★，更好发挥市场优化资源配置的作用■◆。

　　三是人民银行◆★★、外汇局非常重视外汇市场建设★■。今年上半年，进出口企业套期保值比例已经达到27%，货物贸易中用人民币进行跨境结算的比例占30%，这两个数是不重复的★■★★■◆，如果把这两个数加在一起，相当于有50%的企业在外贸出口上◆■■，受到汇率风险的影响是比较小的。正如人民银行多次向市场所阐明的，在人民币汇率双向浮动的背景下，参与者也要理性看待汇率波动，增强风险中性理念，不要★★■★◆★“赌汇率方向”“赌单边走势”，企业要聚焦主业，金融机构要坚持服务好实体经济。

　　当前资本市场中长期资金总量不足、结构不优★★、引领作用发挥不够充分等问题依然比较突出■◆★★★◆，“长钱长投◆■■★★★”的制度环境还没有完全形成。

　　降低中央银行的政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1◆◆■★.7%调降至1★◆■★■.5%，同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行★◆★，保持商业银行净息差的稳定。

　　前期，大型商业银行下设的金融资产投资公司已在上海开展股权投资试点，已经具备扩大试点的条件◆★★◆★■。一是扩大试点城市的范围。将会同有关部门研究将试点范围由原来的上海扩大至北京等18个科技创新活跃的大中型城市★★◆◆■◆。二是放宽限制★★。适当放宽股权投资金额和比例限制，将表内投资占比由原来的4%提高到10%，投资单只私募基金的占比由原来的20%提高到30%。三是优化考核。指导相关机构落实尽职免责的要求，建立健全长周期、差异化的绩效考核★■★★◆。

　　为积极支持刚性和改善性住房需求，会配合人民银行积极推进稳妥降低存量房贷的利率，以进一步减少居民的房贷支出，提高人民群众的获得感。进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，坚决打赢保交房攻坚战■■★，促进房地产市场平稳健康发展■■★★★。

　　目前，我们已会同相关部委研究制定了上市公司市值管理指引■◆◆，要求上市公司依法做好市值管理。

　　三是持续改善资本市场生态。重点是多措并举提高上市公司质量和投资价值，完善机构投资者参与上市公司治理等配套制度安排，同时严厉打击各类违法违规行为，塑造中长期资金★◆◆★■“愿意来■★■■、留得住、发展得好”的良好市场生态。

　　突出增强资本市场内在稳定性◆■◆■★◆。树立回报投资者的鲜明导向，提高上市公司质量和投资价值。加快投资端改革◆★，推动构建“长钱长投”的政策体系◆◆■★★■。我们将发布关于推动中长期资金入市的指导意见■★★。我们还将进一步完善政策工具箱，守牢风险底线。

　　我们最近将就市值管理指引公开征求意见。同时，会同相关部委推动建立上市公司股份回购的市场化激励约束机制，激发上市公司大股东■★◆■◆、高管等相关主体的内生动力，进一步提升上市公司投资价值。

　　一是将续贷对象由原来的部分小微企业扩展至所有小微企业，贷款到期后有真实融资需求，同时又存在资金困难的小微企业，符合条件的均可申请续贷支持。

　　此外，活跃并购重组市场离不开中介机构的功能发挥。证监会将引导证券公司等中介机构进一步提高服务水平，充分发挥交易撮合和专业服务等功能★■◆■★，助力上市公司实施高质量的并购重组■★。证监会也将依法做好监管工作◆■◆，打击各类违法违规行为★★■★◆■，切实维护重组市场秩序，有序开展重组，有力有效保护好中小投资者合法权益。

　　国务院新闻办公室今天（24日）上午举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况◆★。多项重磅政策同时推出，进一步支持经济稳增长。

　　人民银行在汇率政策上的立场是清晰的，也是透明的◆★■。有这么几个要点★■■★◆★：第一，我们坚持市场在汇率形成中的决定性作用■◆■★■，保持汇率弹性。第二，要强化预期引导★◆■★◆，防止外汇市场形成单边一致性预期并自我实现■■★■，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　一是大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级。证监会将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组◆■★，包括开展基于转型升级等目标的跨行业并购■★◆★◆，以及有助于补链强链★◆★、提升关键核心技术水平的未盈利资产收购◆★◆◆★，引导更多的资源要素向新质生产力方向集聚★■◆。

　　二是要求上市公司积极运用并购重组★★◆◆■、股权激励■◆★、大股东增持等市值管理工具提升投资价值◆◆。

　　总局会同住建部建立了城市房地产融资协调机制。截至目前，商业银行已审批“白名单”项目超过5700个，审批通过融资金额达到1★■.43万亿元，支持400余万套住房如期交付。

　　证监会在前一阶段广泛调研★◆★、听取各方意见的基础上，研究制定了并购六条，也就是《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》◆◆◆■，坚持市场化方向◆■◆★■★，更好发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用。意见的主要内容包括：

　　近期主要经济体的货币政策进行了调整，人民币汇率贬值压力明显缓解，而且转向了升值。9月18日，美联储降息50个基点，这也是过去几年美联储始终处于加息周期中的首次降息。同时，国际上其他一些中央银行，像欧央行6月以来已经两次降息共50个基点，英格兰银行8月降息25个基点■◆◆■■◆，加拿大◆★■■、瑞典等央行也转向了降息。除了日本央行之外，主要经济体的货币政策都进入了降息周期■◆■，美元升值的动能减弱◆◆★。美元指数整体回落★◆■■◆■，8月以来美元指数下跌了3%，目前在101左右徘徊。随着国内外货币政策周期差的收敛◆◆■，人民币汇率基本稳定的外部压力明显减轻，9月23日人民币对美元的汇率大概在7★◆◆.05元左右★◆◆◆★◆，8月以来升值了2.4%。

　　二是积极鼓励上市公司加强产业整合。对于上市公司之间的整合需求，将通过大幅简化审核程序等方式来给予支持。同时■■★★◆★，通过锁定期“反向挂钩◆★”等一些安排，鼓励私募投资基金积极参与并购重组。

　　二是国际收支保持基本平稳。上半年经常账户顺差与GDP之比是1.1%◆◆，应该说处在一个比较合理的区间★◆★。

　　二是完善“长钱长投◆◆◆■■”的制度环境。重点是提高对中长期资金权益投资的监管包容性，全面落实3年以上长周期考核。打通影响保险资金长期投资的制度障碍，促进保险机构做坚定的价值投资者■★★，为资本市场提供稳定的长期投资。完善全国社保基金、基本养老保险资金投资政策制度，鼓励企业年金基金根据持有人不同年龄和风险偏好探索开展不同类型的差异化投资◆◆◆◆■★。

　　一是大力发展权益类公募基金。重点是督促基金公司进一步端正经营理念，坚持投资者回报导向，着力提升投研和服务能力，创设更多满足老百姓需求的产品，努力为投资者创造长期收益。